广发基金：上市公司利润可能超预期 小盘股投资机会凸显
11月11日，10月份经济、金融、外贸数据一起出炉，从宏观面上看，10月份规模以上工业同比增速达16.1%，已初步恢复到金融危机前的水平，消费增速升到16.2%，显示内需启动速度超出预期，投资略有回落但仍居高位，消费、进出口、工业等数据全面向好，M1创历史新高、居民存款锐减等均体现资金活化趋势加速。但10月份新增贷款数量2530亿元，较上月减少2637亿元，创下年内新低。在这种有喜有忧的数据下，上证指数结束了连续8个交易日的上涨，出现了微跌。应当如何看待下阶段的股市运行和市场机会？记者就此采访了广发中证500指数基金拟任基金经理邱春杨。
邱春杨认为，一般来说，经济复苏好转的初期往往伴随着强有力的反周期措施，企业开工和实际需求尚未明显回升，因此复苏初期容易出现所谓的“宏观热微观冷”局面。我国当前GDP增速已经连续三个季度反弹，宏观经济呈现出清晰的“V”形走势。从我国近年的实际情况看，当GDP增速达到10%时，企业利润增速往往能够达到20%左右，这预示着上市公司的利润指标可能超出大家的预期。
邱春杨表示，虽然新增贷款数量回落表示宏观部门已经开始回收流动性，但这是对经济呈现正常增长时的自然反应，从回收的力度来看，对整体流动性的改变不大，显示管理部门对经济复苏的小心呵护。
记者在谈及，申银万国最新一期的研究报告显示，展望四季度，不论是从基本面还是从风格轮换时点，中小盘股都具有相对优势，中小盘风格的基金未来有望领跑市场。天相数据显示，在刚刚过去的10月份里，212只开放式股票型基金平均净值增长率为7.35%，5只中小盘风格基金平均净值增长率为8.29%，而同期上证综指上涨7.80%，中小盘风格基金的优势凸显。近期基金公司正募集的新基金纷纷转向小盘股方向，是否预示着小盘股指数的涨幅会明显强于其它板块?
邱春杨表示，在特定的市场阶段下，小盘股指数的表现会明显超越市场。以小盘股指数的典型代表----中证500指数为例，截至2009年11月6日，中证500指数今年以来的收益达到113.77%，在国内现有指数中排名第一。从中长期来看，中证500指数的成长性同样表现抢眼。自2007年1月1日至2009年9月30日，中证500指数的累积收益率超越上证综指93.12%，超越深证成指28.41%，超越深证100指数15.66%。
邱春杨进一步说明，刚刚公布的10月份经济数据进一步证明，目前中国经济均已确立复苏趋势，在经济复苏阶段，指数基金特别是小盘指数基金的表现值得期待。因此，中证500指数等小盘股指数基金的投资价值得以体现，令投资者对其喜爱有加，基金公司的募集动态在一定程度上也反映了这一市场趋势。